“基情播报”由《大众证券报》倾力打造。每日推送最实用的基金新闻和财经资讯，让投资变得更加容易。赶紧关注，轻松赚钱！ 炒壳一直是A股特色，不少私募大佬更偏爱炒壳。但现在，证监会真的要来放大杀招了！ 最严重组新规抬高了借壳门槛，使得上市公司一些烂壳遭到私募抛弃，A股市场并购重组“画风渐变”。从证监会频“打回票”，到私募纷纷“退壳”，再到热点行业遭“退单”，上市公司并购重组正在逐渐“退烧”。而私募则正在撤离壳股。 私募大佬都爱炒壳 A股市场历来有炒壳风气，这是因为要在A股上市实在是太难。有太多符合上市条件的公司，而上市的名额又太少，排队可能要排个好几年。于是不少想上市的公司倾向于购买已经上市的公司的壳来借壳上市。还有一种炒壳情况，是通过一系列的资本运作。改变公司主营业务，同样可以达到起死回生的效果，让资本市场对公司重新估值。看到这里各位应该明白，但凡被炒作的壳公司，其本身的经营业绩都不怎么好，这才有了炒壳的契机和动力。比如慧球科技，这支股票的业绩非常的差，但它就是A股最有名的壳股之一。历史上经历了多次重组和重组失败，至今仍然被多方资本追逐。在私募行业，有不少大佬热衷于炒壳。比如辛宇，王亚伟，罗伟广等，公司层面的代表有中科招商。这些“炒壳党”往往广种薄收，旗下多只基金重仓押注博重组，持股比例达到5%的举牌线也是正常。以罗伟广为例，去年以来大力布局壳公司，先后举牌入驻十多家上市公司，包括天兴仪表、大东海A、科恒股份、科斯伍德和新海股份等。而据私募排排网数据显示，前三季度罗伟广有多只并购、举牌基金收益进入同类前十名，表现不错！相比罗伟广，辛宇的操作更加激进，他曾直言：“使用杠杆炒壳股，仓位高达120%，同时买了60只壳股。”辛宇2016年半年报持股版图 监管不断趋严 今年9月9日，证监会对外发布实施修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，被誉为“史上最严”的重组新规彻底改变了投资者对重组的炒作预期，“炒壳”的热情受到打击。该办法涉及的主要内容包括：完善重组上市认定标准；完善关于购买资产规模的判断指标；完善监管措施，抑制炒壳和短期投机等。从意见稿出台到目前，据媒体不完全统计，重组失败的公司已达百余家。前期低位大举囤壳、举牌重组的中科模式，在证监会新规之下受创甚重。今年的半年报中，中科招商利润骤降，同比下滑达87.74%。公司坦言，这是受到二级市场公允价值变动的收益波动影响。而广州创势翔投资更是由于踩雷欣泰电气，相关产品折损严重，创始人黄平更是只能通过卖出私募公司股份来补充资金。 私募大撤退 1 科林环保神州牧 科林环保日前公布的A股首份三季报显示，二季度才入驻科林环保的神州牧基金，在三季度有两只产品已退出公司前十大流通股股东行列。 2 鼎泰新材中科招商 8月3日晚间，鼎泰新材发布公告称，中科汇通将进行清仓式减持，即有可能要减持其所有持股。这意味着中科招商收益率300%，赚了7亿元。 3 大东海新价值 7月27日，大东海A公告称新价值投资减持12.53万股，持股降至5%以下。 4 园城黄金思考投资 6月18日，园城黄金公告称思考投资减持121.14万股，占总股本的0.54%，不再是持股5%以上的股东。 5 天兴仪表新价值 6月4日，天兴仪表公告称新价值投资已减持10.72万股，占总股本的0.07%。 6 科恒股份新价值 5月16日，科恒股份公告称新价值投资连续卖出70.65万股，持股比例低于举牌线。 大佬要么退出，要么入坑 相关政策出台后，中科招商遭受打击。自从新三板挂牌之后，中科招商大概募集了超过90亿的资金，加上之前的自有资金，合计近百亿资金用来炒壳。值得一提的是，中科招商还创造了“低位囤壳、举牌重组”的中科模式。自去年6月股市深度调整以来，中科招商通过旗下子公司中科汇通股权投资基金逆势举牌了16家A股上市公司，涉及金额达48.45亿元，持股在10%以上的包括朗科科技、宝诚股份、国农科技等。今年5月27日，新三板对私募基金管理机构新增8个方面的挂牌条件，其中所增加的限制条件成了A股囤壳模式的大杀器。这些限制条件包括管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上、私募机构持续运营5年以上、募集资金不得投向沪深交易所二级市场上市公司等。再加上随后发布的《上市公司重大资产重组管理办法》意见稿，中科招商遭受双重打击，不仅估值大跌，利润也骤降。有意思的是，这次打击不仅让中科招商倒地，还包括另一位私募壳王王亚伟也不幸中枪。原来王亚伟在高位大量投资中科招商，至今没有办法出局。另外，据科林环保日前公布的三季报显示，二季度才入驻科林环保的神州牧基金，在三季度有两只产品已退出公司前十大流通股股东行列。科林环保股价在二季度最低为16.05元，三季度最高达到过24.3元，上涨幅度超过50%。当然辛宇不可能每一次买卖都那么神乎其神，实际上科林环保三季度还有一波相当厉害的上涨。而我们能确定的是，辛宇目前对壳股的态度就是赚一波就走，宁可少赚，也不能入坑。（综合私募工厂、私募风云）大众证券报ID:justdzzq《大众证券报》坚持“引领科学理财，说真话有干货”的办报理念，服务最广大中小投资者，是中国最具品牌影响力的财经类报纸。△长按二维码，自动识别，添加关注△大众证券报董秘第一圈ID:dmq1st致力于建设全国一流企业高管工作、生活交流平台；关注资本市场最新动态，汇集最全财经资讯；对接项目需求，及时分享超级干货。△长按二维码，自动识别，添加关注△大众财富ID:dzzqauto提供最新的理财资讯、最可靠的理财信息、最宝贵的理财资源，打造中国最前卫的大众理财俱乐部！△长按二维码，自动识别，添加关注△